アルゴランド上のデジタル証券




アルゴランド上のデジタル証券


デジタル証券は、ブロックチェーンの最も有望なユースケースの一つです。


馴染みのない方のために説明すると、デジタル証券とは、株式、債券、デリバティブなどの現実の金融証券を、ブロックチェーン上でデジタル的に表現したものです。ブロックチェーンのインフラを利用しているとはいえ、デジタル証券は従来の証券法の適用を受けます。


多くの評判の良いブロックチェーン・スタートアップや伝統的な企業も、アルゴランドを活用してデジタル証券を発行することを選択しています。ここでは、アルゴランド上のデジタル証券の最も関連性の高いケーススタディと事例を紹介します。



Realio:アルゴランドでハイブリッド・トークンを発行


2020年3月、不動産プライベート・エクイティに特化したデジタル資産の発行・取引プラットフォームであるRealioは、アルゴランドと提携し、同社のASA規格を利用してネットワークのトークン化を行いました。Realio Security Token (RST)は、アルゴランドのLayer-1ブロックチェーン上に構築されており、Realioネットワークのハイブリッド・セキュリティ・トークンとユーティリティ・トークンの両方として機能する最初のデジタル・アセットとなります。


RSTトークンは、所有権と利益分配権を提供するとともに、ネットワークの検証や投票などへの参加を促すためのステーキングやユーティリティー機能を備えています。


Realioプラットフォームは、デジタル資産の発行、投資、管理のためのエンド・ツー・エンドのSaaS(Software as a Service)プラットフォームです。このプラットフォームは、分散型取引所へのアクセスと、不動産プライベート・エクイティのための革新的な投資プラットフォームの機能を融合しています。


アルゴランドのCOOであるW. Sean Ford(ショーン・フォード)は次のように述べています。


「アルゴランドのプロトコルは、Realioのような未来の分散型金融アプリケーションやネットワークのために設計されており、彼らのイニシアチブが提供する長期的な価値をサポートできることを嬉しく思います。アルゴランドの簡素化された資産作成、即時の経済交換、即時の取引完了性と、Realioの画期的なトークン発行ネットワークを組み合わせることは、DeFiコンプライアンスとイノベーションを大きく前進させることになります。」

RSTトークンは、Reg D 506 (c)およびReg Sの免除制度を利用して提供されたため、世界中の投資家がセキュリティ・トークンに投資することができました。




Securitizeがアルゴランドと提携し、顧客によるASAを通じたデジタル証券発行を可能に


2019年、アルゴランドは、デジタル証券の分野で最も重要なプレーヤーの1つであるSecuritizeと提携しました。この契約により、Securitizeのデジタル証券プロトコルがアルゴランドのブロックチェーン上でサポートされ、Securitizeのユーザーがデジタル証券を含む発行、取引、コーポレート・アクションを行うことが可能になりました。


このパートナーシップのおかげで、ExodusやWorld Chessなど、いくつかのSecuritizeの顧客は、セキュリティ・トークンの発行と管理のためのブロックチェーンとしてアルゴランドを選択しました。


Exodus


最も人気のあるマルチ・カレンシー・ウォレット・プロバイダーの1つであるExodusは、会社の株式を表すASAとしてEXITトークンを発行しました。


この暗号通貨企業は、2021年5月初めにレギュレーションAの公募を終了し、クラスAの普通株を表すEXITトークンを配布しました。トークンを購入した投資家は現在、同社の株式を保有しており、Exodus WalletまたはSecuritizeアカウントを介してアクセスすることができます。


Exodusは2,733,229株を発行し、7500万ドルを調達しました。同社は、tZEROのような代替取引システム(ATS)を通じて二次取引を可能にするとしています。


Securitizeは米国証券取引委員会(SEC)に登録されており、Exodusのような顧客は、規制遵守を重視した透明性の高い環境でトークン化された株式を発行・販売することができます。


ExodusのCOOであるSebastian Milla Goniは、4月から5月にかけて組織された公募について、次のように述べています。


「これは、実際に稼働している製品を持つ収益性の高い企業による、規制に準拠した透明性の高い株式公開です。お客様に当社のビジネスの一部を所有していただくことで、製品へのロイヤリティを高めることができます。これまでにもReg. レギュレーションAによる公募は他にもありますが、ブロックチェーン上のトークンによるデジタル表現を伴う普通株式の公募はこれが初めてです。」

馴染みのない方のために説明すると、Regulation A(Reg A)には登録の免除を提供する規則が含まれており、米国に拠点を置く特定の企業がSECに登録することなく証券を販売して資金を調達することができます。昨年、SECは資金調達の上限を5,000万ドルから7,500万ドルに引き上げました。


World Chess


2019年、チェス世界選手権の放送権を持つWorld Chessは、アルゴランド上に構築されたセキュリティ・トークンの形で自社の5%を販売することで、ハイブリッドな新規株式公開(IPO)を行う計画を発表しました。デジタル証券の提供は昨年行われました。


World Chessは、メディア・エージェンシーとウェブベースのゲーム会社として活動しています。毎年、チェスの世界選手権やその他のFIDE(国際チェス連盟)のイベントを放送しています。また、ユーザーがチェスをして競うゲーム・プラットフォームも提供しています。


同社は、Securitizeによるデジタル証券化を行い、以下の方法で資金を調達することにしました。


同社は、Securitizeを通じてデジタル証券に転換し、アルゴランド・ベースのセキュリティ・トークンを販売することで資金を調達することを決定しました。今回の募集では、米国および欧州連合(EU)に所在する適格投資家を対象に、CHESSトークンが販売されました。このトークンは、World Chessの株式の所有権を表しています。


World ChessのCEOであるIlya Merenzonは、調達した資金の大半は、eスポーツとしてのチェスの発展のために再投資されると述べています。


セキュリティー・トークンの提供について、同氏はCNBCに次のように語っています。


「これは先駆的な金融イノベーションであり、今後多くの企業が資金調達に利用することになると思います。」


アルゴランドとWorld Chessの関係はさらに進み、このMITのSilvio Micali教授が設立したブロックチェーン・プロジェクトは、FIDEグランプリ・シリーズの公式パートナーとなりました。



最後に


アルゴランドは、スピードと効率性を重視した、フォークしない分散型ネットワークであるため、デジタル証券の発行者にとって優れた選択肢となります。アルゴランドは、ほぼ瞬時に取引を完了させることができ、現在、1,000件/秒から約46,000件/秒までパフォーマンスを向上させるための拡張を行っています。


RBAC(Role-Based Asset Control)オプションにより、アルゴランドは、特定の管轄区域や、適格投資家などの特定の投資家グループに販売するセキュリティ・トークンの発行に使用することができます。



元記事:https://www.algorand.com/resources/blog/digital-securities-on-algorand-heres-whats-available